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国企H股业绩靓丽

2018-12-06 23:21:13

国企H股业绩靓丽

国企H股业绩靓丽

西南证券周兴政

截至2003年4月7日,在香港主板和创业板上市的76家H股公司中,有50家

披露了2002年年报或业绩报告,其中有35家公司的业绩较2001年有不同程度的

增长,占披露业绩报告公司总数的70%,且有广东科龙电器、东方电机和首都

信息三家公司扭亏为盈。同时,这50家公司中,仅上海复旦和泰达生物两家公

司出现亏损,表明H股公司的质地整体较好。

业绩增长迅速

35家业绩出现增长的H股公司中,增长幅度在50%以上的公司有14家。整

体来看,业绩增长迅速的H股公司可以分为以下几类:

一是主营业务较多地受益于国内经济高速增长的H股公司。如上海石油化

工,去年受国内经济继续强劲增长的影响,石化行业开始回暖,国内石化产品

市场转好,销售通畅,产品价格有所回升。公司原油加工量、产品实物量和销

售量均创历史新高,全年业绩较2001年增长近7倍。

二是受国外战略者青睐的H股公司。如青岛啤酒,去年与百威啤酒的制造

商美国AB公司达成战略合作协议,向其定向发行可转债1.82亿美元。青岛啤酒

去年的业绩虽然尚未直接大规模受益于AB公司的战略投资,但其前景能被同行

业的国外战略投资者如此看好,本身就能说明一些问题。此外,2002年在国际

啤酒市场普遍不景气的情况下,青岛啤酒的产品出口取得突破性进展,同比增

长一倍以上,已成为公司新的利润增长点。

三是新上市的H股公司。2002年H股公司的上市速度明显加快,新上市的H

股公司由于发股上市时,其经营状况和财务状况需要经过严格的审查检验,增

长潜力也要对投资者形成足够的吸引力,目前这些公司的业绩普遍较好。如去

年下半年上市的赛迪顾问、浙江永隆实业、美兰机场、比亚迪股份、郑州燃气

、元征科技以及今年刚刚上市的东江环保等。其中赛迪顾问和浙江永隆实业两

家公司的净利润增长幅度分别高达494%和404%,比亚迪股份的净利润增幅也

在两倍以上。

派息明显增多

披露业绩报告的50家H股公司中有33家公司公布了派息预案,整体来看,H

股公司2002年的派息力度明显增加。

一方面,一些H股公司的派息数量随着业绩的增长而加大,有的公司派息

的增长幅度甚至超过了业绩增长幅度。如重庆钢铁,2002年每股收益0.2689元

,同比增加38%;每股派息0.08元,同比增幅高达167%。

中海发展、江苏宁沪高速路等个股的派息数量的增长也都超过其净利润增长。

此外,中石化、中石油、浙江沪杭甬三家公司去年还进行了两次派息。

另一方面,北京北辰实业、广州药业等公司虽然业绩出现下降,但仍保持

了与2001年相同的派息数量。美兰机场、比亚迪股份等去年刚上市的新股,由

于业绩较好,也都进行了大比例派息。

H股公司加大派息力度的主要原因虽然与其业绩的大幅增长是分不开的,

但近期香港上市公司特别是一些蓝筹股明显增加派息以吸引投资者,也是影响

H股公司增加派息的重要因素。

创业板H股两极分化

目前21家创业板的H股公司已经全部披露了2002年业绩报告。去年创业板

的H股公司业绩明显的特点就是两极分化严重。除前面提到的赛迪顾问、浙

江永隆实业等公司的业绩大幅增长以外,复旦张江、吉林长龙药业、托普科技

等公司的亏损幅度都在60%以上。而且,去年具有的两家出现亏损的H股公司

上海复旦和泰达生物也都属于创业板。这也体现出创业板的“高风险、高收益

”的特色。此外,由于缺乏足够的业绩保障,21家创业板H股公司中有13家不

派息,8家预备派息的公司中大多公司的派息力度也都较主板公司小。

关注老牌绩优股

有相当数量的H股公司历年业绩优良,增长平稳,分红派息的力度也比较

大。如同仁堂科技,2000年10月上市,近三年的每股受益分别为0.44元、0.55

元和0.81元,每股派息分别为0.21元、0.30元和0.39元,其投资价值极为突出

。这些H股公司应成为投资者重点关注的对象。

部分老牌绩优H股公司

H股代码 H股简称 每股收益 每股派派息

2002 2001 2000 2002 2001 2000

8069 同仁堂科技 0.81 0.55 0.44 0.39 0.3 0.21

0902 华能国际电力股份 0.65 0.61 0.45 0.34 0.3 0.22

0696 中国民航信息络 0.51 0.48 0.192 0.184

0991 北京大唐发电股份 0.272 0.28 0.27 0.12 0.17 0.10

0857 中国石油股份 0.27 0.26 0.32 0.12 0.12 0.082

1053 重庆钢铁股份 0.269 0.195 0.187 0.08 0.03 0.03

0350 经纬纺织机械股份 0.23 0.14 0.25 0.06 0.06 0.11

0914 安徽海螺水泥股份 0.23 0.21 0.12 0.05 0.05 0.03

0168 青岛啤酒股份 0.223 0.085 0.071 0.22 0.11 0.10

1065 天津创业环保股份 0.22 0.2 0.13 0.085 0.08

0576 浙江沪杭甬 0.205 0.175 0.15 0.13 0.10 0.07

0347 鞍钢新轧钢股份 0.202 0.124 0.19 0.1 0.08 0.09

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