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煤炭石油布局煤炭股春季反弹荐9股

发布时间:2020-07-31 11:22:16
煤炭石油:布局煤炭股春季反弹 荐9股

2017-01-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点行业要闻回顾:(1)煤钢去产能指标2017年或增一成以上;(2)发改委:2017年煤电标杆上网电价不作调整;( )河南登封煤矿瓦斯事故已造成12人遇难;(4)12月山东原煤产量10 1.5万吨,环比下降6.0 %,同比下降16.78%;(5)1月上旬神华5500大卡长协月度外购煤价旬环比跌 5元/吨。


国际煤价:动力煤下跌,焦煤继续下跌。(1)美元指数下跌、原油价格微涨。布伦特原油期货价格收于56.89美元/桶,环比上涨1. 4%。(2)澳洲港口动力煤价格下跌。纽卡斯尔动力煤价格跌至88.80美元/吨,环比下跌5.09%。( )澳大利亚优质硬焦煤中国到岸价格207.5美元/吨,周环比下跌9. 9%。


国内煤价:动力煤价继续下降,焦煤价格维稳。(1)秦皇岛动力煤价格止住8连跌。环渤海动力煤价格指数收于59 元/吨,环比持平;(2)炼焦煤价高位维稳,吕梁主焦煤价格维持1480元/吨;( )无烟煤价格持平、喷吹煤价格持平,屯留地区喷吹煤车板价格维持9 2元/吨。


库存:动力煤港口库存下降,电厂煤炭库存下降。(1)铁路运力上升叠加下游采购消极,本周秦皇岛港库存719.5万吨,维持高位,环比上升8.5万吨。(2)六大电厂煤炭库存1079. 0万吨,环比下降 8.20万吨,日耗煤下降4.5吨/天,致使库存可用天数上升0.47天至16.06天。( )炼焦煤4港口库存117.6万吨,环比上升7.9%;钢厂及独立焦厂焦煤库存906.48万吨,环比上升2.45%。


投资策略:前期板块调整基本到位,建议布局春节前后反弹行情。从煤价来看,本周动力煤指数止住八连跌,用电需求旺盛叠加12月份产量环比下滑预期(检修等),煤价获得一定支撑,炼焦煤(京唐港及吕梁)价格继续环比持平,近期焦煤库存总体回升,预计后续焦煤价格继续高位调整。本周登封煤矿瓦斯事故已造成12人遇难,这或许进一步增强政府要求落后产能加快退出的决心。前期(12月份)受煤价回调和流动性收紧等影响,煤炭板块回调较大,本周板块上涨2.7 %,相对收益明显。我们认为,随着远期期货合约调整接近到位,当前位置下可逢低布局具备有业绩、估值低,还有国企改革和债转股概念的煤炭股,看好一季度的阶段性投资机会,主要受三个因素催化:春节后下游新开工预期、生产天数恢复至276预期以及一季度公司业绩释放预期,核心推荐标的:焦煤(潞安环能、开滦股份、西山煤电、冀中能源);动力煤(陕西煤业、兖州煤业、中国神华、中煤能源);无烟煤(阳泉煤业)。


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